★ ☆ ☆ ☆ ☆

₽, $, €

Да

Традиционно государственные облигации, наравне с депозитами, считаются самыми консервативными инструментами. Только имейте в виду, что чем дольше срок до погашения, тем сильнее облигация может меняться в цене. Так что лучше соотносите свой выбор со своим горизонтом инвестирования (если вы инвестируете на 2 года, то не рекомендуем инвестировать в 10-летние облигации).

Помимо этого, обратите внимание на то, фиксированный купон у бумаги или плавающий. В последнем случае он привязан к какому-то параметру и может меняться со временем. Если этот параметр, например, уровень инфляции пойдет вниз, то и купон снизится, а с ним ваша доходность. Плавающий купон подойдет тем, кто ожидает ухудшения экономической ситуации. Такие облигации являются «защитными».

Кто хочет получить доходность выше, чем по депозитам, но при этом не хочет сильно погружаться в тему инвестирования.

• Срок до погашения
• Фиксированный или плавающий купон
• Наличие амортизации
• С 2021 купон облагается налогом

Не требуется

★ ★ ☆ ☆ ☆ — ★ ★ ★ ★ ★

₽

Да

Высокий разброс риска связан с тем, что все зависит от того, кто занимает деньги. Если это госкомпания с высоким кредитным рейтингом, то риск ниже, чем если это маленькая компания вообще без рейтинга.

Кредитный рейтинг не является гарантией. Это лишь удобный способ провести экспресс-анализ .

В любом случае, не забывайте о диверсификации. Не стоит все инвестировать в одну корпоративную облигацию — лучше составить портфель из таких бумаг.

Еще стоит обратить внимание, не является ли облигация субординированной. Такие облигации при определенных условиях эмитент может списать под 0 и не платить купон.

В остальном справедливо все, что написано для государственных облигаций.

Кто хочет получить доходность выше, чем по государственным облигациям и готов инвестировать время в анализ.

• Кредитное качество
• Срок до погашения
• Фиксированный или плавающий купон
• Наличие амортизации
• С 2021 купон облагается налогом
• Насколько ликвидна бумага. Чем меньше разница между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи на тот, объем который вы приобретаете, тем ликвиднее бумага
• Не является ли бумага субординированной

Не требуется

★ ★ ☆ ☆ ☆ — ★ ★ ★ ★ ★

$, €

Да

Самое время рассказать про инвестиционный вычет длительного владения. Если вы владеете ценной бумагой более трех лет, она торгуется на российской бирже и обращается на одной из бирж из списка (как правило последний пункт выполняется для всех инструментов), то вы можете получить вычет в размере 3 млн рублей за каждый полный год владения (если вы владели бумагой 3 года и 11 месяцев, то вычет можно получить только за 3 года). Вычет не распространяется на купоны и дивиденды, зато он хорошо защищает от валютной переоценки. При продаже/погашении ценной бумаги вы сможете, минимум, на 9 млн рублей уменьшить налоговую базу, если все условия соблюдены.

Кто хочет получить доходность выше, чем по государственным облигациям и готов инвестировать время в анализ.

• Кредитное качество
• Срок до погашения
• Наличие амортизации
• Удовлетворяет ли условиям получения инвестиционного вычета (как правило проверка сводится к тому, дольше ли 3 лет до погашения)
• Не является ли бумага субординированной

Не требуется

★ ★ ☆ ☆ ☆

₽, $, €

Да

Удобный инструмент для тех, кто инвестирует регулярно и долгосрочно. Вам не нужно тратить время на подбор ценных бумаг — за вас это делает управляющая компания. Она приобретает облигации в соответствии с заранее определенным индексом. Поэтому комиссия, которую компания берет за управление, значительно ниже, чем по обычным ПИФ, ведь вам не приходится оплачивать аналитиков и портфельных управляющих, которые решают, что и когда купить.

У облигационного БПИФ и облигации есть важное отличие: у БПИФ нет даты погашения. Если по обычной облигации все денежные потоки известны заранее, и вы в любой момент можете рассчитать ее доходность, то с БПИФ так сделать не получится. Тем не менее, если вы строите долгосрочный портфель, хотите вложить его часть в облигации и не желаете тратить свое время на постоянный мониторинг рынка, то индексный БПИФ облигаций — отличное решение.

Еще одно преимущество БПИФ: с купонов, которые он получает, налог не удерживается. Если вы самостоятельно сформируете такой портфель, то с 2021 года вы будете платить налог с получаемых купонов, а фонд — нет. Таким образом, фонд сможет реинвестировать большую сумму, чем вы и результат его работы будет лучше. По идее этот арбитраж нивелируется, при продаже БПИФ — ведь вы заплатите 13% с разницы в стоимости, в которую как раз вошли все купоны. Но:

а) вы оплачиваете его в конце периода инвестирования, а это лучше, чем оплачивать сразу, ведь стоимость денег со временем снижается;
б) если вы владеете БПИФ более трех лет, то сможете получить инвестиционный вычет (3 млн рублей за каждый год владения) и обнулить налог (или ощутимо снизить его в случае инвестирования значительных сумм).

Кто хочет получить диверсифицированный портфель облигаций, минимизировав при этом затраченное время, и готов платить за это комиссию.

• Надежность управляющей компании
• Индекс, в соответствии с которым инвестирует фонд
• Комиссия за управление, которую взимает компания (в среднем, разброс 0,45%-0,80% в год)
• Не забудьте про инвестиционный вычет (при продаже через 3 года и более)
• В какой валюте инвестирует фонд (торговаться он может в нескольких валютах, важно в какой он инвестирует)

Не требуется